pią, 15 maj 2026, 15:37 CEST, NY 9:37, Londyn 14:37, Tokio 22:37, WIG20 -2.07% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Amerykańskie obligacje skarbowe mogą zamknąć tydzień na najniższym poziomie od X '24 - Obligacje.pl
PAP - Biznes
27 lut 2026, 17:24
27.02.2026, Warszawa (PAP) - Rentowność obligacji skarbowych na rozwiniętych rynkach spadała w tym tygodniu, a amerykańskie papiery mogą zamknąć tydzień na najniższym poziomie od października 2024 r. - licząc w cenach zamknięcia w tygodniowym interwale - ocenił Emil Szweda, analityk portalu Obligacje.pl w tygodniowym komentarzu.Od początku do końca tygodnia rentowność amerykańskich dziesięciolatek spadła o 10 pkt. bazowych do 3,97 proc. i jeśli taki wynik utrzymałby się do końca handlu, byłoby to najniższe tygodniowe zamknięcie od prawie półtora roku."Oznacza to oczywiście najwyższe ceny (rentowność porusza się w przeciwnym kierunku do cen). Wyraźny spadek rentowności trwa już czwarty tydzień i przekracza łącznie 30 punktów bazowych. Inwestorzy są najwyraźniej przekonani, że Fed wróci do obniżek stóp procentowych w świetle napływających z USA danych gospodarczych" - wskazał Szweda."Inną motywacją do zakupów obligacji może być obawa o zachowanie rynku akcji, który od czterech miesięcy nie wyznacza wyraźnego kierunku (S&P 500), co na tym etapie (hossa trwa od trzech lat) rozbudza obawy o trwającą dystrybucję i nieuchronność korekty spadkowej. Co ciekawe, umocnienie amerykańskich obligacji ma miejsce akurat w czasie, w którym chiński nadzór nakazał rodzimym bankom komercyjnym ograniczenie zaangażowania w amerykański dług. Jak widać, wpływ tego czynnika na faktyczne zachowania cen okazał się minimalny" - dodał.Analityk ocenił, że do pewnego stopnia podobną sytuację widać w Europie. Wskazał, że co prawda przedstawiciele Europejskiego Banku Centralnego niejednokrotnie sugerowali, że nie należy liczyć się z obniżkami stóp procentowych, a kolejnym ruchem będzie raczej ich podniesienie (kiedy dojdzie do zmiany cyklu), ale rynek długu to sieć naczyń połączonych, lecz nie przeszkadza to inwestorom."Niemieckie obligacje na początku miesiąca szturmowały szczyt rentowności (2,9 proc.), ale obecnie notowane są ponad 20 punktów niżej i mogą liczyć na najniższe zamknięcie tygodnia od czterech miesięcy. Rentowność brytyjskich dziesięciolatek znalazła się najniżej od listopada 2024 r., a francuskich od lipca ub.r." - wskazał analityk."Tym samym można uznać, że przynajmniej chwilowo zbyt wysokie zadłużenie i rosnące koszty odsetkowe przestały martwić inwestorów. Wyjątkiem jest japoński, gdzie korekta rentowności chwilowo została zatrzymana. Jednak ten rynek ma swoją charakterystykę, inwestorzy zagraniczni mają w nim znikomy udział" - dodał.Szweda wskazał również, że w Polsce rentowność dziesięciolatek przetestowała, tym razem od dołu, pułap 5 proc., ale na koniec tygodnia zeszła poniżej 4,93 proc., co daje 40 punktów bazowych na przestrzeni trzech miesięcy."Także w Polsce przekonanie o nieuchronności obniżek stóp jest powszechne i inwestorzy zajmują pozycje przed zaplanowanym na marzec posiedzeniem RPP, gdzie taka decyzja mogłaby zapaść. W przypadku naszych papierów zamknięcie w tygodniowym interwale może okazać się najniższe (rentowność) od czterech lat" - ocenił analityk.Jak dodał, potencjalnie są to czynniki sprzyjające emisjom obligacji korporacyjnych, ponieważ im niższa jest rentowność papierów skarbowych tym chętniej inwestorzy będą szukać rentowności w innych miejscach. Wskazał jednak, że, póki co, rynek pierwotny nie rozpieszcza inwestorów bogactwem ofert."W lutym jedyną dużą emisję przeprowadził Dekpol (250 mln zł), która mimo historycznie niskiej marży (2,5 pkt. proc. ponad WIBOR) notowana jest na Catalyst z premią (100,5 proc.). Taka cena spycha rentowność jeszcze niżej, a przecież nabywcy muszą uwzględniać także potencjalny wpływ spadku stóp procentowych na wynik swojej inwestycji" - napisał analityk.Dodał, że na rynku pierwotnym przewaga popytu jest tak duża, że inwestorzy gotowi są zaakceptować niemal każde warunki."Dostrzegł to Kruk, który rozważa pierwszy w swojej historii przedterminowy wykup obligacji, a powstrzymują go tylko zobowiązania wynikające z instrumentów zabezpieczających emisje. Inni emitenci, którzy korzystają z prostszych narzędzi inżynierii finansowej, mogą być zainteresowani wykorzystaniem koniunktury do wprowadzenia na rynek tańszego długu, ale po bardzo aktywnej końcówce ub.r., obecnie mało kto się do tego kwapi" - wskazał.---------Tygodniowe kalendarium wydarzeń 2-8 marcaPoniedziałek, 2 marcaArchicom (ARH0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Best (BST0630) - ustalenie praw do odsetek.Dekpol (DEK1228) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Kruk (KRU0626) - ustalenie praw do odsetek; (KR10627, KRU0632) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.mBank Hipoteczny (MBHPE05) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Okam Capital (OKA0926) - ustalenie praw do odsetek.Polski Holding Nieruchomości (PHN0327) - ustalenie praw do odsetek.PragmaGO (PRF0628) - ustalenie praw do odsetek; (PRF0927) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Wtorek, 3 marcaMLP Group (MLP1226) - ustalenie praw do odsetek.Olivia Fin (OBC0627) - ustalenie praw do odsetek.Vindexus Giełda Praw Majątkowych (VIN0628) - ustalenie praw do odsetek.Środa, 4 marcaBest (BST0330) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Budlex Finance (BXF1226) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Cavatina Holding (CAV0329) - ustalenie praw do odsetek.Dekpol (DEK1228) - ustalenie praw do odsetek.mBank Hipoteczny (MBH0628) - ustalenie praw do odsetek.PragmaGO (PRF1126) - wypłata odsetek i dzień wykupu.Czwartek, 5 marcaAnwim (ANW1227) - ustalenie praw do odsetek.Best (BST0630) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.HM Inwest (HMI0327) - ustalenie praw do odsetek.Kruk (KRU0628, KRU1228) - ustalenie praw do odsetek.PCC Exol (PCX0929) - ustalenie praw do odsetek.PKO Bank Polski (PKO0328) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Polski Holding Nieruchomości (PHN0327) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.PragmaGO (PRF0626) - ustalenie praw do odsetek.Vindexus Giełda Praw Majątkowych (VIN0628) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Piątek, 6 marcaArchicom (ARH0329) - ustalenie praw do odsetek.art.Locum (ARL1226) - ustalenie praw do odsetek.Benefit Systems (BFT0330) - ustalenie praw do odsetek.Best (BS10327) - ustalenie praw do odsetek.Cavatina Holding (CAV0329) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Echo Investment (ECH0926) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego . ING Bank Hipoteczny (IBH0928) - ustalenie praw do odsetek.mBank Hipoteczny (MBH0929, MBHPE06) - ustalenie praw do odsetek.Millennium Bank Hipoteczny (MBH0627) - ustalenie praw do odsetek.MLP Group (MLP1226) - wypłata odsetek i dzień wykupu.Okam Capital (OKA0926) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.PragmaGO (PRF0628) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Sobota, 7 marcaBest (BST0327) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.HM Inwest (HMI0327) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Niedziela, 8 marcaKruk (KRU1226) - ustalenie praw do odsetek.Olivia Fin (OBC0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.(PAP Biznes)mcb/ asa/
Zamieszczone na stronach internetowych portalu Stooq materiały sygnowane skrótem "PAP" stanowią element Serwisu Informacyjnego PAP, będącego bazą danych, którego producentem i wydawcą jest Polska Agencja Prasowa SA z siedzibą w Warszawie. Chronione są one przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Powyższe materiały wykorzystywane są przez Stooq na podstawie stosownej umowy licencyjnej. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
