czw, 11 gru 2025, 7:24 CET, NY 1:24, Londyn 6:24, Tokio 15:24, ^SPX +0.67% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Tymczasowe zawieszenie wojny handlowej między Trumpem a XI: Potencjalni zwycięzcy i przegrani
Saxo Bank - Biznes
28 paź 2025, 14:30
Globalne rynki rozpoczęły tydzień z większą pewnością po tym, jak Waszyngton i Pekin osiągnęły wstępne porozumienie handlowe, które teraz czeka na formalne zatwierdzenie przez prezydentów Donalda Trumpa i Xi Jinpinga.Formalne spotkanie między tymi dwoma liderami zaplanowane jest na czwartek, 30 października 2025 roku, podczas szczytu Wspólnoty Gospodarczej Azji i Pacyfiku (APEC) w Busan/Gyeongju w Korei Południowej. Oczekuje się, że podczas tej sesji zostanie potwierdzone lub dopracowane ramowe porozumienie, które negocjatorzy osiągnęli w weekend.Choć porozumienie nie oznacza pełnego resetu w stosunkach USA-Chiny, stanowi taktyczne zmniejszenie napięć, które może złagodzić obawy związane z inflacją i ustabilizować nastroje przed końcem roku.Zawartość porozumieniaPorozumienie obejmuje ograniczony zestaw środków mających na celu stabilizację handlu i przywrócenie dialogu:- Zawieszenie taryf: USA wstrzyma się z kolejną rundą podwyżek ceł na chiński import.- Opóźnienie kontroli metali ziem rzadkich: Chiny zawieszą planowane ograniczenia eksportowe na rok podczas przeglądu polityki, łagodząc obawy dotyczące dostaw dla kluczowych technologii.- Przywrócenie handlu rolnego: Oczekuje się, że chińscy importerzy wznowią zakupy soi z USA, co przyniesie ulgę rolnikom i eksporterom z sektora rolno-spożywczego.- Rozszerzenie współpracy: Obie strony wyraziły chęć współpracy w zakresie regulacji dotyczących fentanylu oraz opłat za wysyłkę — skromne, ale symbolicznie ważne gesty dobrej woli.Dla inwestorów stanowi to tymczasowe złagodzenie niepewności handlowej, choć długoterminowa strukturalna rywalizacja nadal pozostaje mocno zakorzeniona.Akcje i sektory w centrum uwagiPotencjalni beneficjenci.Łańcuchy dostaw technologii: Apple, Nvidia, Intel, QualcommZmniejszone ryzyko związane z łańcuchem dostaw wspiera głównych amerykańskich gigantów technologicznych mających znaczącą ekspozycję na rynek chiński. Apple i Nvidia mogą skorzystać z bardziej płynnego przepływu komponentów i mniejszej zmienności w doniesieniach medialnych, podczas gdy Qualcomm i Intel mogą zauważyć bardziej przewidywalny popyt na chipy i sprzęt sieciowy.Konsumenci i handel detaliczny: Walmart, Target, Home DepotDetaliczni sprzedawcy, którzy importują towary konsumenckie, mogą zyskać dzięki niższym kosztom importu i stabilnym łańcuchom dostaw w okresie świątecznym. Poprawa nastrojów może również zwiększyć wydatki uznaniowe, jeżeli oczekiwania inflacyjne się zmniejszą.Pojazdy elektryczne: TeslaGigafabryka Tesli w Szanghaju pozostaje kluczowym elementem jej globalnej sieci produkcyjnej. Zmniejszenie napięć handlowych wspiera zarówno ciągłość produkcji, jak i potencjalne ożywienie popytu na chińskim rynku pojazdów elektrycznych — choć konkurencja ze strony lokalnych producentów samochodów pozostaje intensywna.Przemysł lotniczy: Boeing i globalni producenciZarys porozumienia wydaje się obejmować zamówienie przez Chiny samolotów od Boeinga, co podkreśla polityczne i symboliczne znaczenie amerykańskiego przemysłu w szerszym kontekście umowy. Niemniej jednak główne wyzwania sektora pozostają związane z jakością produkcji, nadzorem regulacyjnym i osiąganiem celów dostaw po kilku latach intensywnej kontroli.Rolnictwo i maszyny: Archer-Daniels-Midland, Bunge oraz Deere.Wznowienie eksportu amerykańskiej soi do Chin stanowi wsparcie dla biznesów rolnych i popytu na sprzęt rolniczy, chociaż dalszy rozwój sytuacji będzie zależał od zachowania Chin w zakresie uzupełniania zapasów.Transport i logistyka: Maersk, FedEx oraz COSCO Shipping.Każde wycofanie opłat za wysyłkę może ożywić globalne wolumeny handlowe i poprawić efektywność transportu. Operatorzy logistyczni mogą skorzystać z bardziej przewidywalnych przepływów transgranicznych.Chińska technologia: Alibaba, Baidu oraz Tencent.Chińskie akcje technologiczne mogą odczuć poprawę nastrojów, gdy inwestorzy ponownie ocenią premię za ryzyko geopolityczne. Niemniej jednak, wyzwania związane z regulacjami i wzrostem pozostają, co ogranicza możliwość trwałej zmiany oceny wartości.Sektory, które mogą odczuwać presję.Firmy zajmujące się wydobyciem metali ziem rzadkich: MP Materials, Lynas, Lithium Americas.Opóźnienie w chińskich ograniczeniach eksportowych może obniżyć ceny kluczowych minerałów stosowanych w półprzewodnikach i bateriach do pojazdów elektrycznych. Wcześniejsze wzrosty napędzane obawami o niedobory mogą zostać cofnięte.Przedsięwzięcia związane z przenoszeniem produkcji z powrotem do USA oraz beneficjenci ochrony.Przemysł oraz niszowi producenci, którzy skorzystali z dywersyfikacji łańcuchów dostaw napędzanej taryfami, mogą doświadczyć względnie niższych wyników w związku z tym, że inwestorzy mogą ponownie skierować się w stronę firm z globalnie zintegrowanymi strukturami.Ale nie dajmy się ponieść emocjom.To nie jest reset stosunków USA-Chiny. Kluczowe linie podziału — dominacja technologiczna, kontrola eksportu i subsydia przemysłowe — pozostają nierozwiązane.Oba kraje wciąż rywalizują o określenie następnej ery przywództwa technologicznego i ekonomicznego, od półprzewodników po sztuczną inteligencję, zaawansowaną produkcję i zieloną infrastrukturę. Tymczasowe zawieszenie wojny handlowej jedynie daje czas, a nie zapewnia trwałego pokoju.Ryzyko polityczne pozostaje wysokie, mimo że rynki świętują chwilowe zawieszenie konfliktu. Dla inwestorów kluczowe jest odróżnienie między taktyczną ulgą a strukturalnym przekształceniem oraz budowanie portfeli odpornych na oba te czynniki.Perspektywa inwestycyjnaRamowe porozumienie między Trumpem a Xi podkreśla przejście od konfrontacji do kalibracji. Krótkoterminowe nastroje mogą pozostać pozytywne, ale strukturalna różnica między USA a Chinami będzie nadal kształtować globalne przepływy kapitału, łańcuchy dostaw i ekosystemy technologiczne.Dla inwestorów oznacza to utrzymanie zrównoważonej ekspozycji na różne regiony i sektory, faworyzowanie firm z silną siłą cenową, zdywersyfikowanymi operacjami oraz strategicznym dostosowaniem do długoterminowych trendów polityki przemysłowej.PodsumowanieTymczasowe zawieszenie wojny handlowej między Trumpem a Xi jest mile widzianą przerwą w burzy, jednak nie oznacza jej zakończenia. Rynki mogą nadal rosnąć w wyniku tego zawieszenia, ale trwałe zyski będą zależeć od tego, czy obie strony potrafią przekształcić to porozumienie w długotrwałą współpracę.Na chwilę obecną inwestorzy powinni być gotowi na pojawiające się okazje, ale również przygotowani na zmienność. Cykl geopolityczny, podobnie jak cykl rynkowy, jest daleki od zakończenia.(Chaaru Chanana - Saxo Bank)
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
| Pozostałe niusy z Saxo Bank |
|
|
|
|
