pią, 7 lis 2025, 1:52 CET, NY 19:52, Londyn 0:52, Tokio 9:52, ^SPX -1.12% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Marek Rogalski
| |
Sytuacja na rynkach 24 września - dolarowa hossa szybko się nie skończy?
DM BOŚ - Biznes
24 wrz 2025, 10:50
Wtorek przynosi podbicie dolara na szerokim rynku. Na wczorajsze wystąpienie szefa FED przed Izbą Handlową w większym stopniu zareagowały indeksy na Wall Street, które lekko cofnęły się po słowach Jerome Powella, że rynek akcji jest "całkiem wysoko wyceniony". Czy to sugestia, że na rynkach mamy już bańkę? Raczej bardziej standardowy element komunikacji z rynkami, z którego korzystali chociażby poprzedni szefowie FED (Greenspan, czy Yellen). W temacie polityki monetarnej Powell przestrzegł przed obustronnym ryzykiem w średnim terminie (słabszy rynek pracy i podwyższona inflacja), dodając przy tym, że decydenci muszą brać pod uwagę, że decyzje będą wymagać kompromisu i nie będą łatwe. Decydenci będą tym samym w większym stopniu polegać na bieżących danych. Zaznaczył wprawdzie, że inflacja jest teraz podwyższona, ale wpływ wyższych ceł powinien być krótkotrwały. Reasumując, rynki nie zeszły z prognozowanej ścieżki obniżek stóp w nadchodzących miesiącach, a szanse na taki ruch w końcu października wzrosły do 94 proc. Dlatego też w pierwszym momencie po słowach Powella dolar nieco stracił, ale dzisiaj sytuacja wygląda nieco inaczej. Dlaczego?Słowa Powella nie przeszkadzają zbytnio w tym, aby rynki nadal stawiały na scenariusz soft-landingu w amerykańskiej gospodarce, a zwrot o tym, że akcje są "całkiem wysoko wyceniane" za chwilę zostanie zapomniany - gorączka wokół AI będzie prowadzić do coraz większego efektu FOMO (do zwyżek będą chcieli podłączyć się ci inwestorzy, którzy stali z boku). To nadal może faworyzować amerykańską walutę. Zwłaszcza, że ryzyko geopolityczne nadal pozostaje podwyższone - wczoraj Trump wsparł interesy Ukrainy, ale jednocześnie podbijając konieczność zaangażowania się UE i całego NATO - w efekcie trudno jednoznacznie interpretować słowa prezydenta USA, jako jakiś przełom w tym względzie. Tym samym Europa może nadal pozostać narażona na rosyjskie prowokacje, chociaż USA zaczynają dawać "zielone" światło wobec bardziej zdecydowanych działań w takich sytuacjach.Z pozostałych rynków warto dzisiaj zwrócić uwagę na wysoką inflację CPI w sierpniu z Australii - odczyt 3,0 proc. r/r jest najwyższy od 13 miesięcy - co w kontekście ostatnich wypowiedzi prezeski RBA rysuje scenariusz dość ostrożnych ruchów na stopach. Rynek wycenia pełne cięcie o 25 punktów baz. dopiero w lutym 2026 r. Taki obrót spraw sprawia, że dolar australijski jest dzisiaj samotnym outsiderem na tle słabych walut i wygrywa też z dolarem amerykańskim. Na drugim biegunie pośród walut G-10 znajduje się japoński jen po tym, jak indeksy PMI za wrzesień wypadły nieoczekiwanie słabo sugerując, że tamtejsza gospodarka wcale nie jest tak silna. Niemniej rynek jeszcze aż tak nie poddaje się w kwestii oczekiwań, co do październikowej podwyżki stóp przez BOJ (szanse na ruch o 25 punktów są jak 50/50).Pomimo silniejszego dolara nie widać zbytnio presji spadkowej na metalach szlachetnych. Z pozostałych surowców to wczoraj po komentarzach Trumpa wobec Ukrainy i Rosji, wobec której stwierdził, że będzie miała teraz "duże problemy ekonomiczne", w górę poszły ceny ropy, gdyż rynek znów podbił temat ewentualnych sankcji na rosyjski surowiec.EURUSD - SŁABE IFO SZKODZI EUROPara EURUSD wczoraj nie zdołała przetestować kluczowych okolic 1,1830 i dzisiaj wróciliśmy znów poniżej 1,18. Dolar dzisiaj zyskuje na szerokim rynku, co może wspierać scenariusz kontynuacji impulsu spadkowego na EURUSD, jaki był rozpoczęty po posiedzeniu FED w zeszłym tygodniu. Europejskiej walucie szkodzi słaby odczyt indeksu nastrojów biznesowych Ifo z Niemiec, który spadł we wrześniu do 87,7 pkt. To w połączeniu z wczorajszą słabością PMI dla przemysłu, podbija pytania o to, czy prognozy, co do wzrostu gospodarczego w strefie euro postawione niedawno przez ECB, nie były nazbyt optymistyczne.Wykres dzienny EURUSD(Marek Rogalski - DM BOŚ)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
