pon, 10 lis 2025, 17:59 CET, NY 11:59, Londyn 16:59, Tokio 1:59, ^SPX +0.83% | Przegląd wiadomości (DM BOŚ) | |
Marek Rogalski
| |
Sytuacja na rynkach 19 września - poranne zawirowania na jenie
DM BOŚ - Biznes
19 wrz 2025, 12:30
Posiedzenie Banku Japonii, które zakończyło się dzisiaj rano dostarczyło inwestorom więcej emocji, niż można było się tego spodziewać. Decyzja w sprawie utrzymaniu stóp na poziomie 0,5 proc. nie była jednomyślna - dwóch członków BOJ (Takata i Tamura) głosowało za ruchem w górę o 25 punktów baz. Ale niespodzianką okazała się decyzja (jednogłośna) o rozpoczęciu redukcji gigantycznych udziałów BOJ w tzw. ETF-ach z ekspozycją na japońskie spółki oraz tzw. REIT-ach na rynek nieruchomości. Operacja będzie rozłożona na ponad 100 lat (dla rynków finansowych to jak jedno tysiąclecie...), a rocznie BOJ będzie upłynniał udziały o wartości odpowiednio 330 mld JPY i 5 mld JPY. Łączna wartość posiadanych udziałów w ETF jest teraz szacowana na około 37 bln JPY - to efekt blisko 13-letnich zakupów rozpoczętych jeszcze w 2010 r. Nie jest to dobra informacja dla japońskiego rynku akcji, który będzie musiał udźwignąć dodatkową podaż, chociaż można spodziewać się, że decydenci w BOJ wiedzą, co robią i ich intencją nie jest spowodowanie jakiegoś załamania - stąd działania zaplanowane na ponad 100-lat.Jen zareagował na dzisiejsze doniesienia umocnieniem, rynek zaczął bardziej wyceniać szanse na podwyżkę stóp już na kolejnym posiedzeniu 11 października - szanse na ruch o 25 punktów baz. wynoszą obecnie 45 proc. - ale później prezes Ueda podczas konferencji prasowej nieco zgasił oczekiwania, powtarzając, że japońska gospodarka nadal mierzy się z wieloma ryzykami. W przypadku USDJPY doszło w zasadzie do wymazania prawie całego spadku po pierwszej reakcji na informacje BOJ.Na szerokim rynku dolar nadal nieco zyskuje, choć dzisiaj ruchy są bardziej kosmetyczne. Wczoraj wieczorem widać było wyraźnie, że rynki grają pod scenariusz soft-landingu w gospodarce, na jaki zdaje się stawiać też FED. W górę szły indeksy i ryzykowne aktywa (kryptowaluty), ale i też dolar. Siła amerykańskiej waluty może teraz bardziej zależeć od perspektyw dla amerykańskiej gospodarki, która może być bardziej atrakcyjna dla inwestorów względem innych - innymi słowy, możemy być częściej świadkami następującej korelacji: indeksy na Wall Street w górę i dolar w górę.W kalendarzu makro jest dzisiaj nieco nudno. Za nami dane o sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii za sierpień, która wypadła nieco lepiej, co potwierdza wcześniejsze nastawienie rynku wobec dalszych ruchów BOE na stopach. Po południu uwagę mogą zwrócić informacje o wynikach planowanej rozmowy Donalda Trumpa z prezydentem Chin. Pojawiają się naciski, aby USA bardziej "dopilnowały" swoich interesów w temacie dostaw metali ziem rzadkich. Teoretycznie oferta Amerykanów to deal w sprawie Tik-Toka rozwiązujący ciągnący się już długo spór. Dla rynków ważne będzie też to na ile Chiny zechcą kupować więcej towarów rolnych od USA. W kalendarzu wieczorem uwagę zwrócą też doniesienia z Polski w kwestii ratingu - komunikat agencji Moody's w tej sprawie najpewniej zobaczymy po godz. 22:00.USDJPY - STABILIZACJA JENA PO BOJ...Krótkoterminowy rollercoaster po informacjach z BOJ na parach walutowych z jenem pomału się wycisza. Japońska waluta zyskała po tym, jak w przekazie banku centralnego pojawiły się "jastrzębie" akcenty, co doprowadziło do podbicia oczekiwań na październikową podwyżkę stóp. Później jednak prezes Ueda wyciszył te emocje, w efekcie mamy przesunięcie w oczekiwaniach, ale nie aż tak istotne, aby mogło dać to mocne argumenty za powrotem inwestorów do jena na dłużej. Ostatnie tygodnie upłynęły na redukcji pozycji w JPY w obawie o ryzyka związane z wzrostem gospodarczym, po tym jak mieliśmy zamieszanie z cłami. Wyjątkiem była trochę para USDJPY, gdzie słabość dolara na szerokim rynku kompensowała równie kiepską pozycję jena.Wykres dzienny USDJPYCzy widoczna na wykresie kilkutygodniowa konsolidacja USDJPY może w końcu przełożyć się na jakiś poważniejszy ruch kierunkowy? Kilka dni temu USDJPY odbił się od 5-miesięcznej linii trendu wzrostowego, co może wskazywać, że USDJPY może pójść nieznacznie w górę w nadchodzących tygodniach na fali... relatywnie słabszej giełdy w Japonii względem USA i widocznych globalnych przepływów mogących prowadzić do wyhamowania trendów spadkowych na dolarze (warto tu zerknąć na koszyk dolara).Wykres dzienny FJP225 (CFD na futures na Nikkei225)(Marek Rogalski - DM BOŚ)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
