śro, 17 gru 2025, 6:58 CET, NY 0:58, Londyn 5:58, Tokio 14:58, ^SPX -0.24% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
W ciągu 2 lat wartość obligacji w publicznych emisjach wzrosła prawie dwuipółkrotnie - Obligacje.pl
PAP - Biznes
20 cze 2025, 17:18
20.06.2025, Warszawa (PAP) - Na przestrzeni dwóch lat średnia wartość obligacji oferowanych inwestorom w szeroko dostępnych emisjach publicznych przeprowadzanych na podstawie prospektów emisyjnych wzrosła prawie dwuipółkrotnie, z 33 mln zł do 78 mln zł - wskazuje Emil Szweda z portalu Obligacje.pl."W kończącym się półroczu emitenci zorganizowali dziesięć tego typu emisji, co może nie jest liczbą imponującą w zestawieniu z 2024 r., gdy było ich siedemnaście, ale inwestorzy nie mogą tak do końca narzekać na spadek możliwości lokowania wolnych środków" - napisał Emil Szweda.Jak wskazał, I półrocze ub. r. było okresem wyjątkowo obfitym, gdy chodzi o liczbę przeprowadzonych ofert. Po drugie, w sposób zauważalny wzrosła wartość oferowanych obligacji."Dwa lata temu średnia wartość oferty sięgała 33,3 mln zł, a emitentom zdarzało się przeprowadzać oferty warte 15-20 mln zł. Dziś te same firmy śmiało celują w 50 mln zł i więcej, a średnia wartość oferty to już 78 mln zł. Wysuwane na tej podstawie pospieszne wnioski o tym, że mamy do czynienia z bańką spekulacyjną byłyby chybione. Warto bowiem pamiętać o inflacji i utracie wartości siły nabywczej złotego na przestrzeni ostatnich lat. Zjawisko to dotyczy nie tylko posiadaczy oszczędności, ale także firm, które muszą wykładać nominalnie więcej środków, żeby zrealizować swoje cele inwestycyjne" - napisał Emil Szweda.Jego zdaniem, dwa ostatnie lata to raczej wyrównywanie poziomu obniżonego przez kolejno: aferę GetBack, pandemię i wzrost inflacji."W okresie wysokich stawek WIBOR i konieczności oferowania inwestorom wysokich marż (jak w 2023 r.), przeprowadzanie emisji obligacji o dużej wartości było po prostu nieopłacalne z punktu widzenia emitentów. Opłacalne są dopiero dziś, kiedy emitenci sięgają jednocześnie po pieniądze na cele operacyjne i refinansujące przedterminowe wykupy starszych i wyżej oprocentowanych papierów" - napisał analityk."Przykładów takich emisji jak Arche, które pozyskało w tym tygodniu prawie 95 mln zł, choć dotąd celowało w oferty warte 10-20 mln zł, może pojawić się znacznie więcej" - dodał.Jak zauważył, w porównaniu do dwóch ostatnich lat, przewaga popytu nad podażą wyraźnie topnieje. Coraz częściej siły popytu i podaży stają się zrównoważone."W ostatniej emisji PragmaGO na 50 mln zł, kupujący złożyli zapisy na 51,4 mln zł, Victoria Dom pozyskała 85 mln zł z oferty obliczonej na 60-110 mln zł i nie zdołała obniżyć marży w porównaniu do wcześniejszej emisji. PragmaGO zaoferowała marżę nawet wyższą niż poprzednio (ale rezygnując z zabezpieczenia obligacji), żeby przyciągnąć inwestorów. Bańka spekulacyjna tak nie wygląda. Inwestorzy nie są dziś przekonani, czy oferowanie niższych marż i perspektywy dalszych obniżek stóp procentowych nie obrócą się w przyszłości przeciwko nim, stąd apetyty na dług są dziś nieco niższe niż w ubiegłym roku" - ocenił Szweda.---Tygodniowe kalendarium wydarzeń 23-29 czerwcaPoniedziałek, 23 czerwcaBałtycki Bank Spółdzielczy w Darłowie (BBS1225) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Cavatina Holding (CA11225, CAV1225) - ustalenie praw do odsetek.Developres (DVR1227) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Eurocash (EUR1225) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.KGHM Polska Miedź (KGH0631) - ustalenie praw do odsetek.P4 (PLY1227) - ustalenie praw do odsetek.PKO Bank Hipoteczny (PHP0625) - ustalenie praw do odsetek.PragmaGO (PRF1025) - ustalenie praw do odsetek; (PRF1225) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Vehis Finanse (VHI0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Wtorek, 24 czerwcaBest (KRI0328) - ustalenie praw do odsetek.DL Invest Group PM (DLI1226) - ustalenie praw do odsetek.Indos (INS0628) - ustalenie praw do odsetek.PCC Exol (PCX0925) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Pekao Bank Hipoteczny (PEOH630) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Vehis Finanse (VHI0626) - ustalenie praw do odsetek.Środa, 25 czerwcaInvest TDJ Estate (TDJ1226) - ustalenie praw do odsetek.Kruk (KRU0925) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.NDI Finance (NDI0327) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.PKO Bank Hipoteczny (PHP0626) - ustalenie praw do odsetek; (PHP0328) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego; (PHP0625) - wypłata odsetek i dzień wykupu.White Stone Development (WSD0627) - ustalenie praw do odsetek.Czwartek, 26 czerwcaAlior Bank (ALR0626) - wypłata odsetek i dzień wykupu.Develia (DVL0726) - ustalenie praw do odsetek.KGHM Polska Miedź (KGH0631) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Kruk (KRU0129) - ustalenie praw do odsetek.PragmaGO (PRF0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Vehis Finanse (VHI0328) - ustalenie praw do odsetek.Vindexus Giełda Praw Majątkowych (VIN0327) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Piątek, 27 czerwcaArche (ACH0427) - ustalenie praw do odsetek.Best (KRI0328) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.DL Invest Group PM (DLI1226) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Echo Investment (ECH0626) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Indos (INS0628) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.KGHM Polska Miedź (KGH0629) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Kruk (KRU1028) - ustalenie praw do odsetek.Vehis Finanse (VHI0626) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Sobota, 28 czerwcaEcho Investment (ECH0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Kruk (KRU0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego; (KRU0625) - wypłata odsetek i dzień wykupu.White Stone Development (WSD0627) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.Niedziela, 29 czerwcaP4 (PLY1227) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.PKO Bank Hipoteczny (PHP0626) - wypłata odsetek i początek nowego okresu odsetkowego.(PAP Biznes)pel/ asa/
Zamieszczone na stronach internetowych portalu Stooq materiały sygnowane skrótem "PAP" stanowią element Serwisu Informacyjnego PAP, będącego bazą danych, którego producentem i wydawcą jest Polska Agencja Prasowa SA z siedzibą w Warszawie. Chronione są one przepisami ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych oraz ustawy z dnia 27 lipca 2001 r. o ochronie baz danych. Powyższe materiały wykorzystywane są przez Stooq na podstawie stosownej umowy licencyjnej. Jakiekolwiek ich wykorzystywanie przez użytkowników portalu, poza przewidzianymi przez przepisy prawa wyjątkami, w szczególności dozwolonym użytkiem osobistym, jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
