śro, 17 gru 2025, 9:57 CET, NY 3:57, Londyn 8:57, Tokio 17:57, WIG20 -0.11% | Przegląd wiadomości (Saxo Bank) | |
Gdy rynki stają się niestabilne, jaki portfel inwestycyjny wygrywa?
Saxo Bank - Biznes
18 cze 2025, 17:05
Pierwsza połowa 2025 roku była testem wytrzymałości dla inwestorów.Pomiędzy groźbami taryfowymi Trumpa, narastającymi napięciami geopolitycznymi i sprzecznymi sygnałami z Fed, rynki były dalekie od spokoju.Aby zrozumieć, jak konstrukcja portfela wpływa na wyniki w takim środowisku, zbudowaliśmy dwa przykładowe portfele — każdy z początkową kwotą 10 000 dolarów na dzień 31 grudnia 2024 roku — ale z zupełnie różnymi strategiami.Portfel A - Strategia skoncentrowana na spółkach wzrostowychPortfel A odzwierciedlał popularną w ostatnich latach strategię opartą na silnych przekonaniach:- 8 akcji każdej z firm: Meta, Nvidia i Tesla kupionych 31 grudnia 2024 roku- ~1 000 USD w rezerwach gotówkowychTa alokacja była skierowana w kierunku dużych spółek wzrostowych, które skorzystały z boomu AI i impetu technologicznego w latach 2023-2024. Jednak w 2025 roku narracja się zmieniła. Ryzyko taryfowe, presje wyceny i rotacje sektorowe uczyniły tę skoncentrowaną strategię podatną na zmienność — i bolesną.Portfel B - Solidna dywersyfikacjaW przeciwieństwie do portfela A, Portfel B odzwierciedlał globalnie zdywersyfikowaną strategię, przygotowaną na różne warunki rynkowe— taką, która nie polega na wydajności jednego sektora czy regionu.Oto, co zawierał:- Akcje USA - SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPX):- Szeroka ekspozycja na duże amerykańskie spółki z różnych sektorów — podstawa wielu długoterminowych portfeli.- Akcje międzynarodowe - iShares MSCI World UCITS ETF (IUSQ):- Oferuje ekspozycję na duże i średnie spółki na 23 rozwiniętych rynkach. Ta globalna dywersyfikacja zmniejsza zależność od gospodarki czy rynku akcji jednego kraju.- Szeroka ekspozycja na technologię - iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF (IUIT):- Zapewnia ekspozycję skupioną na amerykańskim sektorze technologicznym, obejmując szerszy zestaw spółek niż tylko giganci technologiczni. Zawiera między innymi firmy tworzące oprogramowania, związane z sektorem półprzewodników oraz świadczące usługi, co pomaga zrównoważyć ekspozycję na technologię bez nadmiernej koncentracji na kilku spółkach.- Obligacje: iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (AGGG):- Globalnie zdywersyfikowany ETF obligacyjny, który obejmuje obligacje rządowe i korporacyjne w różnych walutach i regionach geograficznych. Dodaje dochód i stabilność, zwłaszcza podczas spadków na rynkach akcji.- Spółki wydobywające złoto (Spot: XAUUSD, 4318.33 +0.37%, News, Fut: GC.F, 4347.60 +0.35%, News): VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX):- Inwestuje w globalne spółki zajmujące się wydobyciem złota. Ma tendencję do zyskiwania na wartości z powodu rosnących cen złota, co często ma miejsce, gdy wzrasta inflacja lub gdy zwiększają się napięcia geopolityczne — czyniąc go użytecznym zabezpieczeniem w niepewnych czasach.- Dobra konsumpcyjne podstawowe: iShares MSCI World Consumer Staples Sector UCITS ETF (WCOS):- Obejmuje spółki produkujące artykuły pierwszej potrzeby — takie jak żywność, napoje i produkty gospodarstwa domowego. Te akcje są zazwyczaj bardziej odporne w okresach spowolnienia gospodarczego ze względu na stabilny popyt.- Gotówka (~800 USD):- Niewielka rezerwa, która zapewnia elastyczność. Posiadanie gotówki pozwala inwestorom zwiększać pozycje podczas spadków lub zaspokajać krótkoterminowe potrzeby bez konieczności sprzedaży w niewłaściwym momencie.Ten portfel rozłożył ryzyko na regiony (USA i globalne), sektory (wzrostowe, defensywne, wrażliwe na inflację) i klasy aktywów (akcje, obligacje, złoto, gotówka) — zapewniając równowagę, która pomaga absorbować wstrząsy i redukować wpływ emocji na nasze decyzje przez zmienność.Co wydarzyło się dalej: od stycznia do maja 2025Od stycznia do maja warunki makroekonomiczne stawały się coraz bardziej niestabilne. Rynki były targane przez:- Wprowadzanie i wycofywanie taryf, ogłoszone przez Trumpa w Dniu Wyzwolenia, po którym nastąpiła przerwa, wywołało zmienność w sektorach wrażliwych na handel.- Nowa ustawa podatkowa Trumpa wzbudziła obawy dotyczące stabilności fiskalnej USA.- Niepewność polityki w USA, która prowadziła do zaniku amerykańskiej wyjątkowości.- Niepewność dotycząca obniżek stóp przez Fed, gdy dane o inflacji okazały się bardziej uporczywe niż oczekiwano.- Narastające napięcia na Bliskim Wschodzie, które przyczyniły się do wzrostu cen energii i złota.- Niezależność Fed została poddana w wątpliwość, dodając kolejną warstwę ryzyka politycznego.W tym klimacie Portfel A doznał znacznie ostrzejszych spadków, podczas gdy Portfel B przetrwał burzę z o wiele większą stabilnością.Porównanie wyników (31 grudnia 2024 - 16 czerwca 2025)Źródło: Bloomberg Portfolio Analytics (PRTU)Zrozummy, co mówią nam te metryki:- Całkowity zwrot: Pokazuje, o ile twój portfel urósł lub skurczył się w danym okresie. Zdywersyfikowany portfel zakończył okres z zyskami przewyższając skoncentrowany portfel— przypominając nam, że konsekwencja w inwestowaniu może być bardziej wartościowa niż okazjonalne duże wygrane.- Maksymalny czasowy spadek wartości: Pokazuje największy tymczasowy spadek, jakiego doświadczył twój portfel. Choć oba zdołały się odbudować, skoncentrowany portfel doświadczył znacznie głębszego spadku — co może wystawić na próbę zaufanie inwestora.- Odchylenie standardowe: Miara pokazująca, jak bardzo wartość twojego portfela rośnie i spada. Wysoka zmienność oznacza większe wahania, które mogą być stresujące dla inwestora. Zdywersyfikowany portfel oferował większy spokój.- VaR (95%): Szacuje, ile możesz stracić w wyjątkowo niekorzystnym dniu. Nie oznacza to, że tak się stanie — ale pozwala porównać poziom ryzyka, jakim obarczony jest każdy portfel.- Wskaźnik Sharpe'a: Mówi, jak dobrze portfel inwestycyjny wynagrodził cię za podjęte ryzyko. Wyższa wartość oznacza bardziej efektywny wzrost — a zdywersyfikowany portfel to dostarczył.Kluczowe wnioskiDywersyfikacja chroni przed ryzykiem ogonowymPortfel A osiągnął znaczące zyski podczas krótkich rajdów, ale miał trudności z ochroną przed zmiennością. Z kolei Portfel B, dzięki szerszej ekspozycji na defensywne akcje, obligacje i złoto, zapewnił izolację od konsekwencji spadków na rynku akcji, nawet gdy ryzykowne aktywa chwiały się z powodu wiadomości makroekonomicznych.Zmienność to więcej niż tylko liczbaChoć Portfel A odnotował silne wzrosty podczas krótkich rajdów w sektorze technologicznym, to jego codzienne wahania były większe — zarówno pod względem emocjonalnym, jak i czysto matematycznym. Wyższe odchylenie standardowe i VaR przełożyły się na bardziej wyboistą podróż, co utrudniało utrzymanie inwestycji.Wyniki skorygowane o ryzyko są ważniejsze niż surowe zyskiChociaż nagłówki często skupiają się na wynikach, same zyski nie odzwierciedlają jakości portfela. Portfel B dostarczył wyższy wskaźnik Sharpe'a, co oznacza, że inwestorzy otrzymali większy zwrot za każdą jednostkę podjętego ryzyka.Wnioski ze strategii: Przygotuj się na niespodziewaneZmienność nie jest już zdarzeniem nietypowym — to podstawowy scenariusz.Taryfy, geopolityka, wybory, inflacja, regulacje AI — wszystko to jest częścią bardziej podzielonego i dynamicznego środowiska makroekonomicznego . W tym świecie tradycyjny model skoncentrowany na inwestycji w spółki technologiczne jest mniej pewny.Zamiast tego inwestorzy potrzebują strategii, które dywersyfikują inwestycje w różnych regionach geograficznych, sektorach i czynnikach ryzyka. Oznacza to:- Łączenie wzrostu z dochodem- Zabezpieczanie się towarami lub obligacjami- Uwzględnianie ekspozycji na rynki międzynarodowe- Zachowanie części kapitału w gotówce jako rezerwyKiedy rynki stają się niestabilne, najlepiej sprawdza się portfel zbudowany z myślą o długoterminowej trwałościZastrzeżenie dotyczące treściŻadna z informacji podanych na tej stronie nie stanowi oferty, zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, ani nie jest poradą finansową, inwestycyjną ani handlową. Saxo Bank A/S i jego podmioty należące do Grupy Saxo Bank świadczą usługi wyłącznie w zakresie realizacji zleceń, a wszystkie transakcje i inwestycje opierają się na samodzielnych decyzjach. Analizy, badania i treści edukacyjne służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako porady ani rekomendacje.Treści Saxo Banku mogą odzwierciedlać osobiste poglądy autora, które mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Wzmianki o konkretnych produktach finansowych służą wyłącznie celom ilustracyjnym i mogą służyć do wyjaśnienia tematów związanych z wiedzą finansową. Treści klasyfikowane jako badania inwestycyjne są materiałami marketingowymi i nie spełniają wymogów prawnych dotyczących niezależnych badań.Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych należy ocenić własną sytuację finansową, potrzeby i cele oraz rozważyć skorzystanie z niezależnej profesjonalnej porady. Saxo Bank nie gwarantuje dokładności ani kompletności jakichkolwiek podanych informacji i nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy, pominięcia, straty lub szkody wynikające z wykorzystania tych informacji.Szczegółowe informacje znajdziesz w` `Pełnej wersji zastrzeżeń oraz `Powiadomieniu dotyczącym analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne.(Charu Chanana - Saxo Bank)
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
| Pozostałe niusy z Saxo Bank |
|
|
|
|
