czw, 11 gru 2025, 5:01 CET, NY 23:01, Londyn 4:01, Tokio 13:01, ^SPX +0.67% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Marek Rogalski
| |
Sytuacja na rynkach 29 maja - zamieszanie z cłami
DM BOŚ - Biznes
29 maj 2025, 12:05
Trybunał ds. Handlu Międzynarodowego z siedzibą w Nowym Jorku orzekł w temacie sprawy wniesionej przez kilka małych firm, które poczuły się poszkodowane przez cła, jakie Donald Trump nałożył kilkanaście tygodni temu. Zdaniem sędziów prezydent USA nie ma kompetencji w tej sprawie, co może sugerować, że tak naprawdę USA powinny w ciągu kilkunastu dni (zdaniem prawników czas to 10 dni) zaprzestać ich pobierania - obecnie chodzi o bazową stawkę 10 proc. i tzw. cła fentanylowe. Prawnicy zwracają jednak uwagę, że orzeczenie mówi o tym, że prezydent nie ma uprawnień, aby nakładać ceł na poszczególne kraje, ale może zastosować chociażby cła sektorowe. Pytanie też, czy nie znajdą się inne furtki, gdyż dla administracji Trumpa cła są jednym z fundamentów polityki MAGA i będzie ona "walczyć do końca". Dlatego też nie jest tak, że ceł już nie ma, a raczej wkraczamy w okres batalii prawnej w USA, która może osłabić krajowe instytucje i tym samym obniżyć wizerunek USA zagranicą. Tym samym dolar wpierw gwałtownie zyskał względem pozostałych walut, a później w dużej mierze wymazał ten ruch.Poza tematem ceł ważnymi wątkami dla rynków pozostaje wątek polityki FED - wczorajsze zapiski potwierdziły obecną linię "wyczekiwania", a zatem powrotu do cięć stóp najwcześniej na jesieni - ale i tez rynków akcji. Świetne wyniki NVIDIA pokazują, że branża AI pozostaje jednym z głównych motorów dla utrzymania hossy na Wall Street.Dzisiaj dolar nie zyskuje wobec wszystkich walut, ruch po cłach jest wymazywany, co w kolejnych godzinach może pokazywać większe rozdźwięki. Najsilniejszy w zestawieniach jest dolar australijski, chociaż dane Capex dla tamtejszych przedsiębiorstw były słabsze. Siła AUD może, zatem wynikać z oczekiwań, co do dalszej deeskalacji wojny handlowej z Chinami - prawnicy zabiorą Trumpowi "zabawki"? Sprawa jest dyskusyjna, gdyż prezydent może też działać sektorowo, co pokazuje chociażby dzisiejszy ruch zwiększający blokadę eksportu półprzewodników do Chin. Na drugim biegunie mamy słabego franka i jena, które tracą odpowiednio 0,3 proc. i 0,4 proc. wobec dolara.Czwartkowy kalendarz niewątpliwie będzie zdominowany przez informacje dotyczące wątków prawnych w temacie ceł. Niemniej w kalendarzu makro warto będzie odnotować dane z USA o godz. 14:30. To rewizja odczytu PKB za I kwartał, oraz tradycyjnie dane o cotygodniowych bezrobotnych.EURUSD - DOLAR (CHWILOWO) WYMAZUJE ZNIŻKĘRuch po informacji nowojorskiego sądu w temacie ceł był wyraźny - dolar zyskał, gdyż uznano, że jest to przełom w wojnach handlowych Donalda Trumpa. Biały Dom może być teraz osłabiony w dalszych działaniach, zwłaszcza w tych, które mogłyby się pojawić w lipcu, kiedy mija 90-dniowa karencja - innymi słowy, szalone stawki celne mogą już nie wrócić. Niemniej administracja może jeszcze nakładać cła sektorowe (bo obecny wyrok ich nie dotyczył), a także odwoływać się do wyższej instancji, zwłaszcza Sądu Najwyższego, co najpewniej zrobi. Batalia nie została, zatem zakończona i trumpiści najpewniej zrobią teraz wszystko, aby utrzymać jeden z kluczowych fundamentów programu MAGA, jakim jest polityka celna. To może zapowiadać tylko jeszcze więcej chaosu prawnego, który wcale nie musi budować pozytywnego wizerunku USA na zewnątrz. To jednak wątek rozłożony na tygodnie i miesiące, chociaż gorąco może być w lipcu, kiedy Trump może chcieć wykorzystać swoją pozycję w negocjacjach handlowych.W krótkim terminie dolar wpierw zyskał, a później oddał prawie cały ruch - dobrze to widać po EURUSD. Amerykańską walutę wspiera wątek FED, ale zamieszanie prawno-celne wokół Trumpa może mieć negatywny wpływ na amerykański dług (rentowności 10-latek powróciły ponad 4,50 proc.), a także świetne wyniki NVIDIA, które są motorem hossy na Wall Street, czyli jednego z fundamentów globalnego rajdu ryzyka.Wykres dzienny EURUSDWydaje się, że nie można ocenić, że ma EURUSD mieliśmy dołek przy 1,1209 i teraz konfiguracja na wykresie zmienia się na wzrostową. Naruszenie wsparć przy 1,1300 i 1,1275 było wyraźne. Warto też mieć na uwadze to, że przeciwko euro może grać spodziewana już za tydzień obniżka stóp przez Europejski Bank Centralny, a w dłuższej perspektywie ryzyko wzrostu napięcia pomiędzy europejskimi krajami NATO, a Rosją. Niewykluczone, zatem, że w perspektywie kolejnych dni dzisiejszy dołek przy 1,1209 na EURUSD zostanie wybity.(Marek Rogalski - DM BOŚ)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
