pon, 10 lis 2025, 21:36 CET, NY 15:36, Londyn 20:36, Tokio 5:36, ^SPX +1.53% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Powrót do punktu wyjścia w związku z taryfami, uwaga skierowana na fiskalną sytuację w USA
Saxo Bank - Biznes
19 maj 2025, 14:35
Ostatnie wydarzenia:Amerykański dolar jest mniej dotknięty obniżeniem ratingu amerykańskich obligacji skarbowych przez agencję Moody's, które zostało nadmiernie nagłośnione, a bardziej przez przyczyny stojące za tą obniżką. Konkretnie, duży projekt ustawy o obniżce podatków i wydatkach prezydenta Trumpa pokonał wczoraj kluczową przeszkodę w głosowaniu w Izbie Reprezentantów. Jeśli ostatecznie stanie się prawem, będzie nadal napędzał duże deficyty USA, ponieważ utrzymuje wcześniejsze obniżki podatków bez redukcji wydatków. Długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych naciskają na kluczowe poziomy (więcej szczegółów poniżej).Ale być może równie ważne dla ogólnego sentymentu było wystąpienie amerykańskiego sekretarza skarbu Bessenta w amerykańskim programie informacyjnym wczoraj, w którym powiedział, że niektórzy amerykańscy partnerzy handlowi zobaczą powrót poziomów taryf z Dnia Wyzwolenia, jeśli nie będą negocjować "w dobrej wierze". Bessent powiedział: "Dźwignia negocjacyjna, o której mówi prezydent Trump, polega na tym, że jeśli nie chcesz negocjować, to wróci do poziomu z 2 kwietnia." Ponadto, w piątek prezydent Trump powiedział, że po prostu wymyśli nowe poziomy taryf dla niektórych krajów w ciągu najbliższych kilku tygodni, ponieważ jest zbyt wiele krajów, z którymi trzeba negocjować umowy. Trump jest również wyraźnie wściekły na zamiar Walmartu, aby podnieść ceny z powodu taryf, mówiąc, że Walmart powinien "przełknąć taryfy".Wyraźnie widać, że jest to brutalne odrzucenie przez rynki prób zatoczenia pełnego koła od 'Dnia Wyzwolenia' Trumpa w kontekście jego ceł, które w artykule opiniowym FT zostały nazwane handlem "TACO", akronimem od Trump Always Chickens Out (Trump Zawsze Się Wycofuje). To nie wygląda jak wycofanie się, więc teraz rynek jest w szoku, z amerykańskimi rynkami akcji i dolarem amerykańskim potykającymi się, podczas gdy Europa jest bardziej stabilna (kontekst amerykańskiej nie-wyjątkowości).Wykres: EURUSD (EURUSD, 1.15636 -0.01%, News)Obserwujemy i czekamy, czy odnowiona nerwowość dotycząca trajektorii amerykańskiej polityki handlowej oraz fiskalnej kruchości USA spowoduje, że dolar amerykański zacznie ponownie spadać. Wyraźnie zarysowany lokalny opór pozostaje na poziomie poprzedniego dolnego zakresu 1.1266, który został przetestowany w zeszłym tygodniu. Silne zamknięcie powyżej 1.1300 lub wyżej bardziej zdecydowanie ustali, że kurs wymiany EURUSD pozostanie przynajmniej po wyższej stronie ostatniego zakresu, być może gotowy do wyzwania cyklicznych szczytów i więcej.Patrząc w przyszłość: rentowności obligacji skarbowych USA i RBANieustannie podkreślamy potrzebę skupienia się na amerykańskim rynku obligacji skarbowych, a czy to obniżenie ratingu przez Moody's, czy powrót handlu amerykańskiej nie-wyjątkowości (bardziej prawdopodobne) napędza wzrost długoterminowych rentowności USA, uwaga się intensyfikuje, gdy rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA zbliża się do krytycznego poziomu 5,0%, a 10-letnie obligacje są ponownie powyżej 4,50%. Jesteśmy może w odległości 25 punktów bazowych od jakiejś oficjalnej reakcji, jeśli ta presja na amerykańskie obligacje skarbowe będzie się utrzymywać. Ta "oficjalna reakcja" już zaczęła się pojawiać w sposób fragmentaryczny (niedawne doniesienia o możliwych planach złagodzenia zasad dotyczących dźwigni dla największych amerykańskich banków i/lub wyłączenia posiadania amerykańskich obligacji skarbowych przez banki z obliczeń wskaźnika dźwigni), ale krystalizacja nowej polityki wyraźnie skierowanej na złagodzenie presji na amerykański rynek obligacji skarbowych mogłaby wywołać świeżą negatywną presję na dolara amerykańskiego.Pod koniec sesji azjatyckiej we wtorek (bardzo wczesne godziny europejskie jutro o 0430 GMT) odbędzie się spotkanie RBA, z powszechnie oczekiwaną obniżką, podczas gdy rynek szuka wskazówek dotyczących tempa dalszych obniżek, zastanawiając się, czy RBA będzie podążać schematem obniżka-pauza-obniżka-pauza.Tablica FX G10 i ewolucja trendów CNH oraz ich siła.Ogólny trend spadkowy USD wciąż ledwo się utrzymuje, ale potrzebne są nowe impulsywne ruchy kierunkowe, aby wywołać silniejsze odczyty trendu.Tablica: NOWA Tablica Trendów FX dla poszczególnych par.Nasz model wskazywał, że EURUSD próbował przejść w trend spadkowy w piątek, co zostałoby już dziś odrzucone, jeśli EURUSD zamknie się w pobliżu obecnych poziomów lub wyżej. USDJPY (USDJPY, 154.048 +0.40%, News) potrzebuje dalszego osłabienia, aby trend powrócił do spadkowego po ogromnym wzroście z poniżej 140,00 do ponad 148,50.(John J. Hardy - Saxo Bank)
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
| Pozostałe niusy z Saxo Bank |
|
|
|
|
