sob, 19 kwi 2025, 20:30 CEST, NY 14:30, Londyn 19:30, Tokio 3:30, ^SPX +0.13% | Przegląd wiadomości (Xelion) | |
Kamil Cisowski
| |
Piękne chwile na GPW
Xelion - Biznes
10 lut 2025, 9:00
Na rynkach europejskich piątkowa sesja przyniosła delikatną korektę na finiszu kolejnego wzrostowego tygodnia. Główne indeksy rozpoczęły dzień w okolicy poziomów neutralnych, w pierwszej godzinie handlu w większości osiągając niewielkie wzrosty, ale później zaczęły się osuwać w oczekiwaniu na amerykańskie dane z rynku pracy. Te okazały się nietypowe. Zatrudnienie w styczniu wzrosło o 143 tys. osób, mniej od oczekiwań, ale przy potężnych rewizji w górę publikacji grudniowej (z 256 tys. do 307 tys.), rewizja za 12 miesięcy zakończonych w marcu 2024 r. była ujemna (-589 tys.), ale wyraźnie słabsza niż sugerowały pierwsze szacunki (-818 tys.). Dodatkowo, stopa bezrobocia nieoczekiwanie spadła z 4,1% do 4,0%, a płace wzrosły o 0,5% m/m przy prognozach 0,3% m/m. Trudno się więc dziwić, że pomimo słabszego głównego odczytu reakcją rynku była aprecjacja dolara - kurs EURUSD zbliżył się do poziomu 1,03, który testował dziś w nocy. Rentowności amerykańskich obligacji 2-letnich wzrosły z 4,23% rano do 4,30%, 10-letnich z 4,44% do 4,50%. Indeksy na Starym Kontynencie znalazły się pod presją i finalnie spadły od 0,18% (FTSE MiB) do 0,53% (DAX (^DAX, 21205.86 -0.49%, News)).GPW, nie pierwszy raz w tym roku, oderwała się od otoczenia zewnętrznego w pozytywny sposób, WIG20 (WIG20, 2643.52 +1.06%, News) wzrósł o 1,13%, mWIG40 (mWIG40, 7262.56 +1.26%, News) o 0,20%, a sWIG80 (sWIG80, 27051.22 +0.47%, News) o 0,77%. Diagnostyka przełamała klątwę ostatnich dużych debiutów, rosnąc o imponujące 23,83%, co przybliża ją do indeksu mWIG40 w bliskiej przyszłości. Po raz kolejny potężnie rożały banki (+1,61%) na poziomie sektora, 5,95% zyskiwał Budimex, 4,21% JSW, 4,16% Kęty. WIG20 wzrósł od początku roku już o 13,51%, co oznacza, że w ciągu kilku tygodni tego roku wymazał już całość relatywnej słabości do S&P500 (^SPX, 5282.70 +0.13%, News) z 4Q2024.S&P500 spadło w piątek o 0,95%, a NASDAQ (^NDQ, 16286.40 -0.13%, News) o 1,36%. Największym obciążeniem był oczywiście Amazon, który stracił po raporcie 4,05%, o 3,39% spadała Tesla, o 3,27% Alphabet, o 2,81% Broadcom, o 2,40% Apple. Sezon wynikowy w żaden sposób nie wpłynął na poprawę naszej percepcji rynku amerykańskiego - zagregowana dynamika zysków wynosi obecnie według prognoz 16,4% r/r, najwięcej od 4Q2021, ale odsetek 63% spółek raportujących pozytywne niespodzianki przychodowe jest przeciętny, prognozy mieszane, wyprzedzający wskaźnik cena/zysk utrzymuje się powyżej 22. Przede wszystkim, potwierdza się nasza teza, że w 2025 r. spółki Magnificent 7 nie będą motorem hossy jak w latach 2023-2024. W 1Q2022, w którym sytuacja wyglądała z wielu perspektyw podobnie do obecnej, S&P500 spadło o 4,95%, spodziewamy się, że druga połowa kwartału może nas zbliżyć do podobnej stopy zwrotu (analogia nie dotyczy całego roku, nie zakładamy bessy).W godzinach porannych rośnie większość rynków azjatyckich, odbijają notowania kontraktów futures na amerykańskie i europejskie indeksy. Historycznych rekordów nie przestaje bić złoto (Spot: XAUUSD, 3327.70 +0.01%, News, Fut: GC.F, 3341.30 +0.39%, News), które zbliża się do poziomu 2900 $/ou. i wypracowało już dwucyfrową stopę zwrotu od początku roku. Spodziewamy się dodatniego otwarcia w Europie i w Polsce. Większa zmienność powinna nadejść dopiero jutro wraz z przesłuchaniem J. Powell’a przed Kongresem, a w szczególności w środę, gdy opublikowana zostanie amerykańska inflacja CPI. Rynek na razie lekceważy zapowiedź 25% ceł na całość importu stali i aluminium do USA i potencjalne ogłoszenie "wzajemnych” ceł na państwa, które same je stosują na towary eksportowane ze Stanów Zjednoczonych (może być to wstęp do negocjacji z UE). Wydaje się, że wiarygodność prezydenta Trumpa bardzo ucierpiała w ciągu ostatniego tygodnia, inwestorzy będą czekali na konkrety (chociażby termin wprowadzenia ceł).(Kamil Cisowski - Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o.)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, Xelion oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody Xelion jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
