pon, 17 mar 2025, 21:21 CET, NY 16:21, Londyn 20:21, Tokio 5:21, ^SPX +0.64% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Marek Rogalski
| |
Chiński łabędź wywrócił rynkowy stolik?
DM BOŚ - Biznes
27 sty 2025, 11:50
Najnowszy model DeepSeek to wyzwanie AI rzucone przez Chiny, które może mocno wywrócić dotychczasowy układ sił na rynkach. Bo pokazuje, że aby zbudować wydajny model sztucznej inteligencji wcale nie potrzeba gigantycznych mocy obliczeniowych i przede wszystkim gigantycznych nakładów finansowych. I to może być sygnał, że firmy i konsumenci do tej pory mocno przepłacali, a monopole amerykańskiej sztucznej inteligencji i całej infrastruktury z tym związanej, zostały właśnie złamane. Oczywiście najbliższe tygodnie pokażą najpewniej jakieś mankamenty chińskiego rozwiązania, ale dzisiejsza reakcja rynków pokazuje, że mamy "chińskiego łabędzia", który właśnie zaczyna wywracać rynkowy stolik. Rynki, które mogły zastanawiać się nad nowy impulsami, właśnie je dostały.Risk-off jest dzisiaj widoczny, ale na FX nie pokazuje tego do końca mocniejszy dolar, tylko silny frank i japoński jen, które są modelowymi bezpiecznymi przystaniami. Silna przecena zapowiada się dzisiaj na Wall Street, a widać ją już na kryptowalutach. Czynniki makro mają dzisiaj mniejsze znaczenie, co pokazuje brak reakcji na faktycznie słabe dane PMI z Chin - rządowy PMI dla przemysłu spadł w styczniu do 49,1 pkt., a usługowy do 50,2 pkt. To pokazuje, że ożywienie w Państwie Środka wciąż nie jest pewne pomimo lepszych odczytów z realnej gospodarki dwa tygodnie temu. Warto w tym kontekście zinterpretować lepsze dane Ifo z Niemiec, które napływają po zaskakująco dobrych PMI z ubiegłego tygodnia. Dzisiejszy odczyt wskazał na odbicie do 85,1 pkt. z 84,7 pkt. Dane wsparły EURUSD, który zbytnio dzisiaj nie tanieje, choć pozostaje pod poziomem 1,05.Dzisiejszy kalendarz makro jest ubogi, zatem wszystko skoncentruje się na reakcjach, domysłach i spekulacjach wokół skutków DeepSeek dla wycen amerykańskich potentatów w branży AI. Czy to przyspieszy temat wątku nałożenia ceł na Chiny przez administrację Trumpa, który ostatnio nieco przycichł? Dzisiaj Wall Street Journal pisze o przygotowaniach do uderzenia cłami w Meksyk i Kanadę, już za kilka dni, a zatem wątek wojny handlowej mógł być tylko przez chwilę wygaszony i teraz wróci. A to może zapowiadać większą korektę na rynkach w lutym, która będzie napędzana przez falę risk-off.EURUSD - POZOSTAJEMY WOKÓŁ 1,05Zamieszanie na rynkach wokół chińskiego modelu AI, które zapowiada mocne spadki indeksów na Wall Street, nie przekłada się nadmiernie na zachowanie EURUSD, który utrzymuje się wokół poziomu 1,05. Dane Ifo z Niemiec były nieco lepsze, potwierdzając tym samym dobre odczyty PMI z piątku. Ale warto odnieść się tu do kontekstu dość słabych danych PMI z Chin, jakie napłynęły dzisiaj w nocy.Wykres dzienny EURUSDW tym tygodniu mamy posiedzenie ECB, które przyniesie kolejną obniżkę stóp procentowych (o 25 punktów baz. w czwartek). Dla rynków ważne będzie jednak, to jak decydenci w Europie zachowają się perspektywie kolejnych kwartałów. Ale nie to może być najważniejsze. Zamieszanie wokół chińskiego DeepSeek będzie rzutować na nastroje wokół ryzykownych aktywów, a to dolar, a nie euro jest jedną z bezpiecznych przystani (zresztą widać już większy popyt na amerykańskie obligacje). Niewykluczone też, że wątek chińskiego AI zostanie wykorzystany przez Trumpa do szybszego wdrożenia planu nałożenia wysokich taryf celnych na Chiny, a to już inwestorom liczącym na dalsze wzrosty EURUSD może się zbytnio nie podobać.Technicznie rejon 1,05 to dawne dołki EURUSD z jesieni 2023 r. Z kolei przy 1,06 mamy minima z kwietnia ub.r. Oba te poziomy są istotne i mogą zaważyć na średnioterminowej perspektywie.(Marek Rogalski - DM BOŚ)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
