nie, 9 lut 2025, 13:08 CET, NY 7:08, Londyn 12:08, Tokio 21:08, ^SPX -0.95% Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
W USA jak w Polsce. Władza się zmienia, a szef banku centralnego nie. Rynki powinny się bać? CMC Markets - Biznes 19 gru 2024, 13:30
Sytuacja w Stanach Zjednoczonych przypomina sytuację w Polsce. Zmienił się rząd, ale szef banku centralnego pozostał na stanowisku. W tej sytuacji polityka nowej władzy może nie iść w parze z polityką banku centralnego i decyzjami FOMC w 2025 r.Wczoraj zobaczyliśmy przedsmak tego, jak to FED miał w 2025 r. obniżać systematycznie stopy procentowe, gdyby u władzy zostali Demokraci. Jednak gdy rządzić będą Republikanie FOMC już tak ochoczo stóp procentowych ciąć nie ma zamiaru, co zauważyliśmy po wczorajszych projekcjach makroekonomicznych. Zakładają one tylko dwie obniżki stóp procentowych w przyszłym roku, co ma odzwierciedlenie w tym, że również w przyszłym roku inflacja w USA ma rosnąć, a nie spadać.Za wzrost inflacji ma być z kolei odpowiedzialna nowa administracja i jej polityka, na którą FED musi odpowiedzieć nieco bardziej restrykcyjną polityką monetarną, niż wcześniej przypuszczano. W tej sytuacji rynki mogą zacząć się obawiać tego, że w 2025 r. dojdzie do zacieśniania warunków finansowych w USA po tym, jak obecnie są one najluźniejsze od wakacji 2021, gdy Fed prowadził QE i wyprowadzał gospodarkę z uderzenia po pandemii.Inwestorzy słusznie powinni obawiać się Powella i zmiany narracji, ponieważ narzędzia, którymi dysponuje FED układają się w jednej linii aby "zrobić pod górę" nowej władzy. Po pierwsze zmiana nastawienia FOMC na bardziej jastrzębie podnosi rentowności obligacji na długim końcu krzywej, czyli zwiększa koszt obsługi długu. Po drugie umacnia dolara, co zmniejsza konkurencyjność amerykańskiego eksportu. Po trzecie FOMC obniżyło stopę dla operacji reverse repo, co może wkrótce wydrenować do końca nadpłynność zgromadzoną w covidzie, która wynosiła 2,5 bln dolarów i sprzyjała wzrostowi ryzykownych aktywów w ostatnich dwóch latach. Po czwarte Demokraci mogą blokować ustanowienie limitu długu do 20 stycznia, co będzie drenować konto TGA, które później nowa administracja będzie musiała uzupełnić, ściągając płynność z rynku. Po piątek FED będzie kontynuować QT, więc będzie zmniejszać rezerwy banków. Po szóste FED będzie chciał zobaczyć wysokie realne stopy procentowe, aby mieć pewność wygranej walki z inflacją.Na ten miks czynników w 2025 r. inwestorzy nie powinni zostać obojętni, biorąc pod uwagę poziom wykorzystywanej dźwigni na rynku amerykańskich akcji, pełną alokację w tę klasę aktywów oraz rekordowe przekonanie o tym, że ceny akcji będą już tylko rosnąć.(Daniel Kostecki - CMC Markets) Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, CMC Markets oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody CMC Markets jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie) · OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut. Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
AQ | |
Pozostałe niusy z CMC Markets |
|
|
|
|