pon, 10 lut 2025, 7:52 CET, NY 1:52, Londyn 6:52, Tokio 15:52, ^SPX -0.95%
 Symbol np: ^SPX   
 Symbol np: ^SPX   
Login i hasło     zapisz  
Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)
Widok: Ostatnia | Kilka | WszystkieKategoria: Biznes | Kraj | Świat | Wszystkie
Źródła:
Szukaj w niusach:
Rynki zagraniczne: Fed w centrum uwagi
DM BOŚ - Biznes
16 gru 2024, 8:05


Ostatni tydzień na globalnych rynkach akcji przyniósł rekordowe poziomy ważnych indeksów i jednocześnie skromne zmiany najważniejszych średnich. W przypadku giełd amerykańskich na plan pierwszy wybiła się postawa Nasdaqa Composite, który od środy do piątku testował psychologiczną barierę 20000 pkt., ale finalnie zyskał ledwie 0,3 procent. W tym samym układzie sił S&P500 (^SPX, 6025.99 -0.95%, News) kilka razy zbliżał się do swojego ATH wyrysowanego w rejonie 6100 pkt., by skończyć tydzień spadkiem o 0,6 procent. Wreszcie DJIA (^DJI, 44303.40 -0.99%, News) tracił na każdej sesji tygodnia i finalnie oddał 1,8 procent jednocześnie oddalając się od psychologicznej bariery 45000 pkt., którą pokonał w tygodniu poprzednim. Rynki europejskie wpisały się w ten układ sił i DAX (^DAX, 21787.00 -0.53%, News) zameldował się nad psychologiczną barierą 20500 pkt., by w skali tygodnia zyskać ledwie 0,1 procent, gdy francuski CAC skończył tydzień spadkiem o 0,2 procent. Z perspektywy końca tygodnia widać, iż na Wall Street handel został zdominowany przez powrót popytu do sektora spółek technologicznych, gdy reszta rynku raczej padła ofiarą realizacji zysków. W Europie popyt wspierał się min. obniżkami ceny kredytu przez Europejski Bank Centralny i Szwajcarski Bank Centralny oraz perspektywami polityki monetarnej w 2025 roku. W USA popyt wspierały odczyty inflacji, które ugruntowały rynkowe oczekiwania, iż w bieżącym tygodniu Fed zdecyduje się na kolejną obniżkę ceny kredytu o 25 punktów bazowych.

Zarysowany wyżej układ sił wskazuje, iż tydzień nosił w sobie elementy realizacji zysków przy jednoczesnym wzroście apetytu na ryzyko, ale też grę od impulsu do impulsu, która powinna zostać przedłużona na tydzień bieżący. Jednym z elementów, który narzuci grę w ramach tego samego układu sił będą decyzje banków centralnych - angielskiego, japońskiego i amerykańskiego - z których na plan pierwszy wybije się oczywiście Rezerwa Federalna w USA. Każda z decyzji ma w sobie potencjał wywołania mocnych ruchów na rynku walutowym, więc poszczególne giełdy mogą operować w nieco odmiennych układach sił. Niemniej, niemal wszystkie powinny reagować na to, co na rynek wyśle Fed. W jednym ze scenariuszy FOMC może dokonać tzw. jastrzębiej obniżki ceny kredytu, która zachwieje już i tak mocno wątpliwymi oczekiwaniami rynku wobec polityki amerykańskiej Rezerwy Federalnej w 2025 roku. Starczy powiedzieć, iż niemal pełnej wycenie obniżki ceny kredytu w środę towarzyszą wyceny ledwie dwóch obniżek ceny kredytu w USA w całym 2025 roku. Ostatni element jawi się jako mało prawdopodobny, więc nie brakuje przestrzeni do zaskoczeń oraz nowych wycen, które muszą pojawi się po środowym komunikacie FOMC i konferencji prezesa Fed. Warto zatem postrzegać grudniowe sygnały ze strony Rezerwy Federalnej jako element podnoszący zmienność na rynkach i sprzyjający dynamiczniejszym ruchom w ostatnim, pełnym tygodniu 2024 roku.

W szerszej perspektywie patrząc jakąkolwiek obniżkę ceny kredytu przez Fed należy uznać za sprzyjającą stronie popytowej i wzmacniającą szanse na połączenie impulsów wzrostowych związanych z reakcjami na wynik wyborów w USA, rajdem Świętego Mikołaja i wreszcie efektem stycznia. W naszej opinii rynki są doskonale ułożone, by zrealizować scenariusz zwykle grany po wyborach prezydenckich w USA, a więc szukać zwyżek od czasu ogłoszenia wyników do czasu zaprzysiężenia nowego prezydenta, co zwykle przynosi klasyczne sprzedanie faktów i realizację zysków po wzrostach z przełomu roku. Patrząc na przyszłość giełd w kolejnych 12 miesiącach, scenariuszem bazowym jest wyższe od obecnego położenie najważniejszych średnich w grudniu przyszłego roku. W przypadku S&P500 scenariuszem dominującym jest wymarsz indeksu w rejon 7000 pkt. Niemniej - jak zawsze w przypadku hossy - warto liczyć się ze śródrocznymi korektami, które występują standardowo w każdej hossie i potrafią zabrać indeksom od 5 do przeszło 10 procent. Uwzględniając niepewność, co do przyszłości polityki Fed i zmianę polityczną w Waszyngtonie, w 2025 roku warto oczekiwać też większej zmienności na rynkach i handlu o nieco mniej jednokierunkowym charakterze niż obserwowany w ostatnich tygodniach 2024 roku. Perspektywa kontynuacji hossy oznacza też przywilej braku pogoni za wzrostami i operowanie na rynkach strategiami skupiającymi się na kupowaniu korekt.

(Adam Stańczak - DM BOŚ)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, DM BOŚ oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.

  RSS  
AQ
ON | OFF
Kwotowania
DAX Index - Germany
^DAX21787.00-115.42 (-0.53%)02-07

Dow Jones Industrial - U.S.
^DJI44303.40-444.23 (-0.99%)02-07

S&P 500 - U.S.
^SPX6025.99-57.58 (-0.95%)02-07

Pozostałe skojarzone
Nasdaq Composite - U.S.
^NDQ19523.40-268.59 (-1.36%)02-07
Notowania
Indeksy, Waluty, Towary...


Najświeższe niusy
Skarbiec TFI: Wzrosty na GPW dzięki powrotowi zagranicy; są szanse na ich kontynuację
7:43 - ISBnews
Wynik netto sektora bankowego w '24 wyniósł 40,6 mld zł vs 25,9 mld zł w '23 - BFG
7:34 - PAP
Przegląd prasy
7:32 - ISBnews
TYDZIEŃ NA RYNKACH: Wystąpienia prezesów Fed i EBC, dane z CEE, CPI w USA
6:30 - PAP
TYDZIEŃ W KRAJU: Plany gospodarcze rządu, CPI za I, PKB w IV kw., aukcje MF i BGK, wyniki Orange
6:30 - PAP

 więcej...


Pozostałe niusy z DM BOŚ
Kolejny mocny tydzień na GPW
pią, 7 lut - DM BOŚ
Sytuacja na rynkach 7 lutego - dolar nieco słabszy przed NFP
pią, 7 lut - DM BOŚ
Rynek złotego 7 lutego - rekordy na EURPLN
pią, 7 lut - DM BOŚ
Nowe nadzieje na GPW
czw, 6 lut - DM BOŚ
Sytuacja na rynkach 6 lutego - dolar zawraca w górę, czy Trump podbije stawkę wobec Chin?
czw, 6 lut - DM BOŚ

 więcej...


Help - For webmasters - RSS - Advertisement - Terms of service - Privacy [settings] - Stooq - Android App - Earth: CO2 CH4 Temp.

© 2000-2025 Stooq