czw, 6 lut 2025, 23:42 CET, NY 17:42, Londyn 22:42, Tokio 7:42, ^SPX +0.36%
 Symbol np: ^SPX   
 Symbol np: ^SPX   
Login i hasło     zapisz  
Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)
Widok: Ostatnia | Kilka | WszystkieKategoria: Biznes | Kraj | Świat | Wszystkie
Źródła:
Szukaj w niusach:
Bitcoin jako lewarowane proxy na ryzyko gospodarcze w USA
CMC Markets - Biznes
22 lis 2024, 13:25


Bitcoin od dawna jest postrzegany jako aktywo spekulacyjne, którego cena ściśle zależy od nastrojów inwestorów na globalnych rynkach. Analizując korelację pomiędzy ceną bitcoina a spreadem kredytowym obligacji korporacyjnych o najniższym ratingu w USA, można dostrzec, że kryptowaluta ta pełni rolę swoistego "lewarowanego proxy" na apetyt na ryzyko w gospodarce Stanów Zjednoczonych oraz jest zależna od tego, czy warunki finansowe poluzowują się czy zacieśniają.

Zależność między spreadem kredytowym a ceną bitcoina

Czym niższy jest spread kredytowy obligacji korporacyjnych o niskim ratingu (tzw. high yield), tym wyższa jest cena bitcoina, ponieważ tym "luźniejsze" stają się warunki finansowe, rośnie apetyt na ryzyko i wiara w to, że wszystko w gospodarce będzie szło w dobrą stronę.

Spread kredytowy w naturalny sposób odzwierciedla ryzyko kredytowe - im wyższy spread, tym trudniejsze warunki finansowe i niższy apetyt na ryzyko w gospodarce. Z kolei jego spadek oznacza luźniejsze warunki finansowe, większy przepływ kapitału i skłonność inwestorów do podejmowania ryzyka. Bitcoin, jako aktywo o wysokiej zmienności, zyskuje w takich warunkach na popularności, stając się beneficjentem wzrostu apetytu na ryzyko.

Co oznacza zmiana spreadu kredytowego dla rynku?

Spadek spreadu oznacza luźniejsze warunki finansowe w USA. Inwestorzy są bardziej skłonni do alokowania kapitału w ryzykowne aktywa, co napędza wzrost ceny bitcoina. W takich sytuacjach często obserwuje się także wzrosty na rynku akcji, zwłaszcza w sektorach technologicznych.

Jeżeli polityka monetarna pozostanie akomodacyjna, a gospodarka nie wejdzie w recesję, możliwe jest dalsze zacieśnianie spreadów i wzrost ceny bitcoina.

Z kolei rosnące spready kredytowe sugerują większe ryzyko niewypłacalności oraz zaostrzenie warunków finansowych. Taka sytuacja zniechęca inwestorów do ryzykownych aktywów, co prowadzi do spadku ceny bitcoina. W skrajnych przypadkach można spodziewać się gwałtownych wyprzedaży kryptowalut oraz innych aktywów spekulacyjnych.

Podsumowując bitcoin jest silnie skorelowany z kondycją finansową gospodarki USA oraz zmianami w apetycie na ryzyko. Spadek spreadu kredytowego obligacji o niskim ratingu wspiera cenę bitcoina, czyniąc z niego aktywo wyjątkowo wrażliwe na zmiany warunków finansowych. W zależności od polityki monetarnej oraz sytuacji gospodarczej w USA, przyszłość bitcoina może obrać różne kierunki, od dalszych wzrostów w sprzyjających warunkach po silne spadki w obliczu kryzysu kredytowego.

Istnieje jeszcze jedna możliwość, gdy bitcoin przestanie być zależny czy od polityki Fed, QE, QT, Reverse repo itp., a stanie się cyfrowym pieniądzem czy aktywem rezerwowym. Wtedy rezerwa bitcoina zapowiadana przez Trumpa może zmienić charakter bitcoina. W innym przypadku spready kredytowe zbliżają się do swoich rekordowo niskich poziomów, nie pozostawiając bitcoinowi zbyt wiele miejsce do wzrostów powyżej 120 000 USD, gdzie może wypaść szczyt tego cyklu, jeśli bitcoin nie przestanie być tylko aktywem spekulacyjnym.

(Daniel Kostecki - CMC Markets)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, CMC Markets oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody CMC Markets jest zabronione.

  RSS  
Więcej wiadomości dla symbolu BTCUSD...
AQ
ON | OFF
Kwotowania
Bitcoin / U.S. Dollar
BTCUSD96545.5+42.8 (+0.04%)23:42

Notowania
Indeksy, Waluty, Towary...


Najświeższe niusy
Norges Bank wycofał Orlen z listy obserwacyjnej
23:25 - PAP
Rzecznik prezydencji o zaufaniu Polaków do UE: dostrzegają wartość w byciu razem w obliczu zagrożenia
22:47 - PAP
Epidemiolog: wciąż warto zaszczepić się przeciw grypie, szczyt zachorowań będzie w lutym
22:13 - PAP
Sekretarz stanu USA Rubio: jeśli inne kraje chcą rozwiązać problem Gazy inaczej niż Trump, mają wolną rękę
22:03 - PAP
Wchodzimy w wyższe rejestry podaży
22:00 - CMC Markets

 więcej...


Pozostałe niusy z CMC Markets
Kurs euro flirtuje z 4,20, schodząc nawet do najniższego poziomu od wiosny 2018 r
czw, 9:50 - CMC Markets
GENIUS Act czyli regulacja stablecoinów, pośrednia sprzedaż długu USA i chęć kontroli nad rynkiem Eu
śro, 5 lut - CMC Markets
Na Reverse Repo zostały okruszki nadpłynności, a rezerwa bitcoin może później
śro, 5 lut - CMC Markets
Cła i niepewność na giełdach. Na razie trzeba do tego przywyknąć
wto, 4 lut - CMC Markets
Kontynuacja hossy w rękach Scotta Bessenta. Kluczowa struktura emisji długu USA
pon, 3 lut - CMC Markets

 więcej...


Help - For webmasters - RSS - Advertisement - Terms of service - Privacy [settings] - Stooq - Android App - Earth: CO2 CH4 Temp.

© 2000-2025 Stooq