Czy kurs dolara jeszcze osłabnie? Od czego zależy obecnie jego siła?

wto, 11 lut 2025, 12:20 CET, NY 6:20, Londyn 11:20, Tokio 20:20, WIG20 +0.63%

Symbol np: ^SPX

Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)

Widok: Ostatnia \| Kilka \| Wszystkie	Kategoria: Biznes \| Kraj \| Świat \| Wszystkie


Źródła:	Szukaj w niusach:

Czy kurs dolara jeszcze osłabnie? Od czego zależy obecnie jego siła?
CMC Markets - Biznes
21 lis 2024, 15:05

Ostatnie miesiące przyniosły zauważalny wzrost kursu dolara amerykańskiego w stosunku do polskiego złotego (USD/PLN (USDPLN, 4.04810 -0.28%, News)). Przyczyną tej sytuacji są poprawiające się dane makroekonomiczne z USA, które znalazły odzwierciedlenie w indeksie niespodzianek makroekonomicznych (Citi Surprise Index), a także wzrost rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich. Dodatkowym impulsem była wygrana Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich, która wzmocniła oczekiwania rynkowe dotyczące wzrostu gospodarczego w USA.

Rosnący indeks niespodzianek makroekonomicznych i rentowności obligacji

Indeks niespodzianek makroekonomicznych, który mierzy odchylenia rzeczywistych danych od oczekiwań analityków, pokazuje, że gospodarka USA rozwija się szybciej, niż zakładały prognozy. Zwiększona dynamika aktywności gospodarczej wpłynęła na wzrost oczekiwań co do dalszej polityki monetarnej Fed, w tym potencjalnych podwyżek stóp procentowych w 2027 r.

W ślad za lepszymi danymi wzrosły rentowności obligacji 10-letnich, które obecnie są na wyższych poziomach. Rentowności obligacji rosły także po ogłoszeniu wygranej Donalda Trumpa, co zwiększyło oczekiwania związane z potencjalnym przyspieszeniem gospodarczym i wzrostem wydatków publicznych.

Wpływ na kurs USD/PLN

Połączenie lepszych danych makroekonomicznych i wyższych rentowności obligacji sprawiło, że dolar amerykański (DX.F, 108.185 -0.01%, News) znacząco zyskał na wartości wobec polskiego złotego. Wzrost rentowności obligacji oznacza wyższy koszt pieniądza w USA, co przyciąga kapitał zagraniczny i zwiększa popyt na dolara. W efekcie kurs USD/PLN wzrósł o blisko 9% w ostatnich tygodniach.

Co musi się stać, aby dolar zaczął tanieć?

Aby dolar osłabił się w stosunku do złotego, musiałoby dojść do zmiany obecnych fundamentów. Kluczowe scenariusze, które mogłyby wpłynąć na spadek kursu dolara, to słabsze dane makroekonomiczne z USA - pogorszenie wskaźników gospodarczych mogłoby obniżyć oczekiwania dotyczące polityki monetarnej Fed, w tym mogłoby dojść do ponownego wzrostu oczekiwań na szybsze obniżki stóp procentowych. To z kolei mogłoby obniżyć rentowności obligacji. Z kolei lokalnie musiałoby dojść do poprawy sytuacji gospodarczej w strefie euro czy w Niemczech lub w samej Polsce, aczkolwiek u nas szanse na cięcie stóp procentowych się zwiększyły, co złotemu akurat

Podsumowując obecny wzrost kursu dolara opiera się na poprawiających się fundamentach gospodarczych USA i rosnących rentownościach obligacji. Aby doszło do odwrócenia trendu i osłabienia dolara, konieczna byłaby zmiana polityki monetarnej Fed lub wyraźne pogorszenie danych makroekonomicznych. Dopóki te czynniki nie ulegną zmianie, dolar pozostanie mocny, a kurs USD/PLN będzie utrzymywał się na podwyższonym poziomie. Poziomami dla ewentualnej koreky mogą być okolice 4,00-3,95 PLN.

(Daniel Kostecki - CMC Markets)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, CMC Markets oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody CMC Markets jest zabronione.

RSS

Więcej wiadomości dla symbolu DX.F...