pon, 10 lut 2025, 8:21 CET, NY 2:21, Londyn 7:21, Tokio 16:21, ^SPX -0.95%
 Symbol np: ^SPX   
 Symbol np: ^SPX   
Login i hasło     zapisz  
Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie)
Widok: Ostatnia | Kilka | WszystkieKategoria: Biznes | Kraj | Świat | Wszystkie
Wyświetl: Tytuły i nagłowki | Tylko tytuły
Źródła:
Szukaj w niusach:
Spadki na amerykańskiej giełdzie napędzane obawami o stan gospodarki
XTB - Biznes
2 sie 2024, 19:05


Dane, jakie dziś napłynęły na rynek z amerykańskiej gospodarki, okazały się zaskakująco negatywne. Rynek od dłuższego czasu zyskuje dzięki mocnym oczekiwaniom inwestorów w stosunku do sektora technologicznego, w szczególności spółek AI. Wzrosty te wzmocnione zostały ostatnio przez rosnącą wiarę rynku w luzowanie polityki przez Fed. Teraz jednak, po danych z gospodarki, mimo wzrostu przekonania o nadchodzącej obniżce, indeksy notują mocne przeceny.

U podstaw takiego zachowania rynku stoi zmieniający się główny scenariusz trajektorii gospodarki. Obniżka stóp procentowych historycznie często wiązała się ze spadkami na giełdzie. Jednak to nie sama obniżka je powodowała (w przypadku modeli wycen spółek obniżka stóp procentowych powoduje często wzrost wartości implikowanej ceny akcji poprzez spadek stopy wolnej od ryzyka, co teoretycznie stanowi czynnik prowzrostowy dla inwestorów), a otoczenie makroekonomiczne stało u podstaw spadków. Najczęściej Fed decydował się na taki ruch w obliczu mocnego spowolnienia lub wręcz recesji. W takim otoczeniu zyski spółek kurczyły się, a ryzyko upadku poszczególnych podmiotów rosło. To natomiast na giełdzie powodowało przeceny indeksów. W bazowym scenariuszu ostatnich miesięcy dominowało przekonanie, że takiego obrotu rzeczy będzie można uniknąć a gospodarka zanotuje “miękkie lądowanie". Obniżka stóp procentowych w takim wypadku stanowiłaby kolejny impuls prowzrostowych.

Przekonanie to zostało dziś jednak mocno zachwiane danymi z gospodarki. Etaty w sektorach pozarolniczych wzrosły w dużo mniejszym stopniu niż przewidywano. Co więcej, zrewidowano dane za poprzedni miesiąc, wskazując, że zamiast poprzednio raportowanych 206 tys. etatów, w czerwcu liczba wzrosła o 179 tys. Odczyt lipcowy był najsłabszym odczytem NFP od 2021 r., a obraz dopełnia rosnąca stopa bezrobocia do wartości 4,3%, czyli również najwyższa wartość od ponad 2,5 roku. Inwestorzy obawiają się, że zwlekanie przez Fed z obniżką stóp procentowych może popchnąć gospodarkę na skraj recesji, a tym samym odsunąć wizję “miękkiego lądowania". Na razie jednak dane nie wskazują na recesję, a tak daleko idące wnioski na podstawie jednego tygodnia wydają się przesadzone, podobnie zresztą, jak zbyt wczesna wycena obniżki stóp procentowych z końca 2023 r., która spowodowała odbicie rentowności amerykańskich obligacji w pierwszym kwartale 2024 r.

Reakcja ta może jednak być wzmocniona zachwianiem drugiego filara hossy, jakim dalej są spółki technologiczne. Sektor ten w trakcie obecnego sezonu wynikowego zawodzi, a spółki albo publikują dane zgodne z prognozami, albo rozczarowują. W obliczu rozgrzanych oczekiwań to zdecydowanie za mało. Główni aktorzy technologicznej hossy przyzwyczaili inwestorów do mocnych rewizji w górę przewidywań i ciągłego pobijania rynkowego konsensusu. Taki stan rzeczy musiał kiedyś się skończyć i choć wyniki AMD, Meta czy Apple wskazują, że spółki te dalej potrafią pozytywnie zaskoczyć, tak oparcie kontynuacji hossy na barkach spółek technologicznych stoi obecnie pod poważnym znakiem zapytania

(Tymoteusz Turski - XTB)

Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, XTB oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody XTB jest zabronione.

  RSS  
AQ
ON | OFF
Skojarzone kwotowania
Apple Inc
AAPL.US227.630-5.590 (-2.40%)02-07
Advanced Micro Devices Inc
AMD.US107.5600-2.6000 (-2.36%)02-07
Notowania
Indeksy, Waluty, Towary...


Najświeższe niusy
Oferta Elektrotimu na 28,2 mln zł wybrana jako najkorzystniejsza przez Enea Operator
8:17 - ISBnews
Oferta Elektrotimu za 22,9 mln zł netto wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu Enei Operator
8:13 - PAP
Mercor będzie współpracował ze spółką Ela-compil; ma możliwość zakupu pakietu kontrolnego
8:12 - PAP
Wypełnienie magazynów gazu w Polsce na 9 lutego wyniosło 62 proc.
8:08 - PAP
Liczba zmian sprzedawcy prądu w IV kw. w grupie taryfowej G wzrosła do 6.232, o 14 proc. więcej kdk
8:06 - PAP

 więcej...


Pozostałe niusy z XTB
Rekordy złota przez cła
pon, 8:00 - XTB
Diagnostyka nadaje tempo na GPW
pią, 7 lut - XTB
Rozbieżne ścieżki EBC i BOJ pchają EURJPY w dół
pią, 7 lut - XTB
Rekordy na niemieckiej giełdzie
pią, 7 lut - XTB
Silne wzrosty w Europie, ING w górę po wynikach, Trump zapowiada własne ETF-y
czw, 6 lut - XTB

 więcej...


Help - For webmasters - RSS - Advertisement - Terms of service - Privacy [settings] - Stooq - Android App - Earth: CO2 CH4 Temp.

© 2000-2025 Stooq