sob, 15 lut 2025, 1:18 CET, NY 19:18, Londyn 0:18, Tokio 9:18, ^SPX -0.01% | Przegląd wiadomości (Analizy Wszystkie) | |
Kamil Cisowski
| |
Nieposkromiony apetyt na ryzyko
Xelion - Biznes
4 mar 2024, 9:00
Piątkowa sesja w Europie zaczęła się na dość wyraźnych plusach i większość giełd pozostawała przez resztę dnia w trendzie bocznym, oscylując wokół poziomów z rana. Najsłabszy spośród głównych indeksów CAC40 (^CAC, 8178.54 +0.18%, News) zyskał 0,09%, najsilniejsze FTSE MiB wzrosło o 1,08%. Dzień był dość nerwowy na rynku walutowym, na co nakładały się dane o skromnym spadku inflacji CPI w strefie euro z 3,3% r/r do 3,1% r/r (prognozy przed odczytami środowymi mówiły o 2,9% r/r) oraz bardzo słaby odczyt ISM w amerykańskim przemyśle (spadek z 49,1 pkt. do 47,8 pkt. zamiast oczekiwanego wzrostu). Również wskaźnik Uniwersytetu Michigan był znacznie niższy od prognoz (76,9 pkt. vs. 79,6 pkt.). Kurs EURUSD w ciągu dnia dwukrotnie testował 1,08, ale finalnie kończył go w okolicy 1,0840, a w poniedziałek rano jest jeszcze nieco wyżej.WIG20 (WIG20, 2575.77 -0.74%, News) wzrósł w piątek o 0,27%, mWIG40 (mWIG40, 6821.35 -0.48%, News) o 0,19%, a sWIG80 (sWIG80, 25478.28 -0.01%, News) o 0,39%. PMI dla polskiego przemysłu wzrósł z 47,1 pkt. do 47,9 pkt., wpisując się w podobne publikacje dla innych krajów europejskich. Największą zmienność w głównym indeksie miały mniejsze spółki - JSW otwierało tabelę wzrostem o 2,0%, a Cyfrowy Polsat ją zamykał spadkiem o 3,33%. Dużą pozytywną kontrybucję do WIG20 wnosił Orlen (+1,87%), ale równoważyły ją Allegro (-2,78%) i PGE (-3,16%). W mWIG40 sytuacja wyglądała podobnie - na jednej stronie szali znalazł się Benefit (+3,42%) i Budimex (+1,10%), a na drugiej Text (-7,53%) i CCC (-2,74%).Sesja w USA przebiegła ponownie całkowicie pod dyktando kupujących, niemal od początku dnia dominował popyt. Dla formalności zauważmy, że rynek zlekceważył kolejne słabe dane, w czym oczywiście pomógł fakt, że spowodowały one spadki rentowności - w przypadku obligacji 2-letnich z 2,64% do 2,54%. Wciąż są one jednak wyraźnie wyższe niż na początku roku, tymczasem wskaźnik GDPNow Atlanta Fed za 1Q2024 spadł już z poziomów powyżej 4% k/k saar w końcówce stycznia do 2,1% k/k saar. Pierwsza część tego ruchu nie była niczym niezwykłym (pierwsze prognozy są zazwyczaj bardzo odchylone od późniejszych faktycznych danych o PKB), obecnie jednak znaleźliśmy się w punkcie, gdzie narracja o wysokim wzroście w 1Q2024 staje pod co najmniej lekkim znakiem zapytania, a S&P500 (^SPX, 6114.63 -0.01%, News) jest już o 7,7% wyżej niż na początku roku. W piątek kontynuację euforii wywołał mało ekscytujący zazwyczaj Dell, który po dobrych wynikach drożał o 31,62%. Zysk na akcję był w spółce faktycznie wyższy od oczekiwań o niemal 30%, ale ostatnio stało się to normą (to kolejny taki kwartał z rzędu), a reakcje w poprzednich kwartałach (a tym bardziej reakcje całego rynku) nie były porównywalne. O 7,59% drożał Broadcom, o 5,25% AMD, wzrosty całego sektora półprzewodników przekraczały 4%.Apetyt na ryzyko wydaje się nieposkromiony i nie dotyczy już tylko giełd i kryptowalut. O wybicie poziomu 80 $/b po mocnych piątkowych wzrostach walczy cena baryłki ropy (WTI: CL.F, 70.74 -0.77%, News, Brent: CB.F, 74.62 -0.53%, News) WTI, mimo że ostatnie działania OPEC (wydłużenie cięć do końca czerwca) były całkowicie zgodne z oczekiwaniami, a w ubiegłym roku takie sytuacje wywoływały wyprzedaże. Po bardzo silnym ruchu (nie do końca przystającym do skali spadku rentowności) do okolic 2080 $/ou. drożało w piątek złoto (Spot: XAUUSD, 2885.16 -1.47%, News, Fut: GC.F). Dzisiaj rano poziom 40000 pkt. przekroczyło Nikkei (^NKX, 39149.43 -0.79%, News), choć Hang Seng (^HSI, 22620.33 +3.69%, News) się lekko koryguje. Kontrakty futures na amerykańskie indeksy są neutralne, ale po ich piątkowym rajdzie wydaje się, że sesja w Polsce i Europie powinna się rozpocząć od co najmniej lekkich plusów. Dzisiejszy kalendarz makroekonomiczny jest niemal pusty, dopiero jutro będzie się wypowiadał Kazuo Ueda z BoJ i poznamy odczyt ISM dla sektora usługowego. Trudno spodziewać się jednak wyraźniejszych zwrotów akcji przed środą, gdy opublikowane zostaną dane JOLTS, a J. Powell rozpocznie wystąpienia przed Kongresem.(Kamil Cisowski - Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o.)
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie (UE) nr 596/2014) oraz Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 uzupełniającego Rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjna oraz ujawnienia interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Zgodnie z powyższym serwis Stooq, Xelion oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody Xelion jest zabronione.
RSS
| | AutoQuote - system automatycznej aktualizacji
kwotowań, wykresów oraz innych treści strony.
· ON - System włączony (domyślnie)
· OFF - System wyłączony
System aktywny jest przez 20 minut.
Aby włączyć go ponownie odśwież stronę
Jeśli zauważysz problem zgłoś go nam
|
|
| |
|
|
|
|
