Marek Rogalski

DM BOŚ - Biznes
11 gru 2024, 9:35


Środa przynosi umocnienie dolara na szerokim rynku. Z tego wyłamuje się tylko jen - para USDJPY nieznacznie się cofa po tym, jak dane o inflacji hurtowników za listopad wypadły powyżej oczekiwań (3,7 proc. r/r), co ponownie wzbudziło spekulacje, co do posiedzenia Banku Japonii w przyszły czwartek 19 grudnia. Od kilku dni rynek skłania się jednak za styczniem, w grudniu wycena to zaledwie 7 punktów baz. wzrostu. W gronie najsłabszych walut są dzisiaj AUD i NZD, oraz korony skandynawskie. Silny dolar ma kontekst w postaci dzisiejszej publikacji inflacji CPI za listopad. Dane poznamy o godz. 14:30 - szacuje się jej podbicie do 2,7 proc. r/r i utrzymanie bazowej CPI core przy 3,3 proc. r/r. Każdy wyższy odczyt automatycznie zostanie podpięty pod obawy, co do ścieżki inflacji w 2025 r. i zachowania się FED w przyszłym roku - na cięcie stóp o 25 punktów baz. nie będzie miał większego wpływu.

Jak zareaguje dzisiaj dolar po danych? Tylko wyraźnie wyższa inflacja CPI może przełożyć się na jego umocnienie. Podbicie USD w ostatnich kilkunastu godzinach sprawia, że temat jest po części zdyskontowany i rynek może skłaniać się do realizacji zysków i powrotu dolara do osłabienia. W przypadku EURUSD, który spadł poniżej 1,05, dodatkowo dochodzi kwestia jutrzejszego posiedzenia EBC (chociaż wyraźnie "gołębi" przekaz wydaje się być mało prawdopodobny).

W kalendarzu poza dzisiejszą inflacją CPI z USA mamy jeszcze decyzję Banku Kanady o godz. 15:45 - rynek spodziewa się ruchu o 50 punktów baz. do 3,25 proc. Dolar kanadyjski od kilku dni tracił w kontekście tych oczekiwań. Kluczowe będzie, zatem to, czy zobaczymy jakieś zmiany w tzw. forward guidance. W 2025 r. rynek widzi zaledwie 3 obniżki stóp po 25 punktów baz., co pokazuje, że zapowiada się wyhamowanie cyklu obniżek w Kanadzie.

EURUSD PONIŻEJ 1,05

Para EURUSD naruszyła poziom 1,05 - dolar zyskuje na szerokim rynku przed publikacją inflacji CPI w USA. Od tego, jak będzie wyglądał odczyt o godz. 14:30, będzie zależeć dalsze zachowanie EURUSD. Pojawia się ryzyko ponownego testowania okolic kluczowego wsparcia przy 1,0450, ale nie jest to przesądzone. Wskaźniki techniczne wytracają jednak tempo wcześniejszych wzrostów.

Wykres dzienny EURUSD

(Marek Rogalski - DM BOŚ)

Powielanie bądź publikowanie analizy lub jej części bez pisemnej zgody DM BOŚ jest zabronione.